태성엘티디(코스닥:323280)의 견조한 이익에도 펀더멘털은 약하다.

태성실업(코스닥:323280)이 실적 호조로 주가가 큰 폭으로 상승했다.(코스닥:323280)는 최근 호실적을 발표했고, 시장은 이에 따라 주가가 큰 폭으로 상승하는 반응을 보였습니다. 그러나 당사의 분석에 따르면 주주들이 실적 결과가 생각만큼 좋지 않았음을 나타내는 몇 가지 요인을 놓치고 있을 수 있습니다.

태성실업의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

재무 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

따라서 실제로 기업의 발생 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2024년 12월까지 태성산업의 발생주의 비율은 0.55입니다. 통계적으로 볼 때 이는 향후 수익에 마이너스가 되는 수치입니다. 실제로 이 기간 동안 태성실업은 잉여현금흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 지난 12개월 동안에는 위에서 언급한 59억 7,000만 원의 이익에도 불구하고 170억 원의 잉여현금흐름이 유출되어 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 1년 전에는 37억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 작년에는 태성실업의 이익창출비율이 훨씬 좋았기 때문에 올해 부진한 수치는 단순히 이익과 FCF가 단기적으로 불일치한 경우일 수 있다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 태성산업의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

태성실업의 수익 성과에 대한 우리의 견해

앞서 분명히 밝혔듯이 태성실업이 지난해 이익을 잉여현금흐름으로 뒷받침하지 못한 것이 다소 우려스럽습니다. 이러한 이유로 우리는 태성산업의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 나쁜 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 이전 손실에도 불구하고 지난 12개월 동안 수익을 올렸다는 것입니다. 이 글의 목표는 회사의 잠재력을 반영하기 위해 법정 수익에 얼마나 의존할 수 있는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어 태성에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

오늘은 태성실업 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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