태성실업(코스닥:323280)이 책임감 있게 부채를 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 태성실업 ( 주)( 코스닥:3233)이 부채가 없다는 것입니다 .(코스닥:323280)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

태성은 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월 현재 태성산업의 부채는 1년 동안 9.20억 원이 증가한 209억 원으로 나타났습니다. 하지만 대차대조표에 따르면 909억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 700억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

태성산업의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 태성산업의 1년 내 만기가 도래하는 부채가 173억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 166억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 909억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 104억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 674억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있는 셈입니다.

이러한 단기 유동성은 태성실업의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 태성실업이 부채보다 현금이 더 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.

태성에 대한 최신 분석 보기

더 좋은 점은 태성실업이 작년에 EBIT를 106% 성장시켰다는 점입니다. 이러한 성장세를 유지한다면 향후 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 태성실업은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 태성실업의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 태성실업은 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 입장에는 공감하지만, 태성실업의 순현금이 700억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 그리고 작년에 106%에 달하는 상각전영업이익(EBIT) 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 태성실업의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 태성실업에서 발견한 4가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 2가지 포함) 에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 이익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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