시장은 최근 프로2000 (코스닥:321260)의 실적 발표에 만족감을 나타냈다.(코스닥:321260)의 최근 실적 발표에 시장은 만족했습니다. 그러나 우리는 회사가 보이는 것보다 더 유망한 징후를 보이고 있다고 생각합니다.
Pro2000Ltd의 수익 확대
높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
따라서 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상 발생한다는 의미에서 발생비율이 양수인 것은 문제가 되지 않지만, 발생비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는다는 의미이므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생주의가 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
Pro2000Ltd의 올해부터 2024년 9월까지의 발생주의 비율은 -0.25입니다. 이는 잉여 현금 흐름이 법정 이익을 상당히 초과했음을 나타냅니다. 실제로 지난해 잉여현금흐름은 51억 원으로 법정 이익인 23억 1천만 원보다 훨씬 많았습니다. Pro2000Ltd의 잉여현금흐름이 전년 대비 감소한 것은 그라운드키퍼 윌리가 없는 심슨 가족 에피소드처럼 이상적이지 않습니다. 하지만 고려해야 할 것은 이뿐만이 아닙니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
Pro2000Ltd의 수익은 지난 12개월 동안 3억 2,600만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 감소했으며, 이러한 비정상적인 항목이 반영된 높은 현금 전환율을 달성하는 데 도움이 되었습니다. 이는 비현금성 비용으로 인해 서류상 이익이 감소하는 회사에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 Pro2000Ltd의 수익이 더 높아질 것으로 예상됩니다.
Pro2000Ltd의 수익 성과에 대한 우리의 견해
Pro2000Ltd의 발생률과 특이한 항목을 모두 고려할 때, 법정 수익이 회사의 기본 수익력을 과장할 가능성은 낮다고 생각합니다. 이러한 요인들을 고려할 때, Pro2000Ltd의 기본 수익 잠재력은 법정 수익과 비슷하거나 어쩌면 더 좋을 것이라고 생각합니다! Pro2000Ltd에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고있는 위험도 살펴볼 수 있습니다. Pro2000Ltd에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.
Pro2000Ltd의 수익의 본질에 대해 조사한 결과, 저희는 이 회사에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
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