(코스닥:319660) 주주들은 주가가 26% 하락하고 이전 기간의 긍정적인 실적을 되돌리며 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 그래도 지난 한 달 동안 주가가 32% 상승하여 강세장에서도 좋은 성과를 거두었기 때문에 나쁜 한 달이 지난 한 해를 완전히 망치지는 않았습니다.
이렇게 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 한국의 평균 주가수익비율(이하 "P/E")도 12배에 가깝기 때문에 PSK의 13배에 달하는 P/E 비율에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 그렇다고 해서 눈썹이 찌푸려지지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 PSK의 수익이 대부분의 다른 기업보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기는 PSK에게 유리하지 않았습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익 추세가 결국 시장의 다른 대부분의 기업과 비슷할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 적정 수준이라는 것입니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 추세가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 계획이라면 계속 실적이 저조하지 않기를 바랄 것입니다.
성장이 P/E와 일치하나요?
PSK와 같은 P/E를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 면밀히 추적하고 있을 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 14% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당순이익은 3년 전보다 총 119% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 추세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률을 환영할 것입니다.
현재 이 회사를 추종하는 세 명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 연간 21% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 20%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 크게 다르지 않습니다.
이를 고려할 때 PSK의 P/E가 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준인 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 회사가 낮은 주가를 유지하고 있는 동안에는 주식을 보유하는 것이 편한 것 같습니다.
주요 시사점
주가가 바닥으로 떨어지면서 PSK의 주가수익비율은 현재 평균 수준으로 보입니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 PSK의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 현재 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적에서 깜짝 놀랄 만한 일이 발생하지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 장래에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어렵습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 PSK에 대해 두 가지 경고 신호 (적어도 하나는 잠재적으로 심각한 신호)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 최근 높은 수익 성장률(그리고 낮은 주가수익비율)을 보이는 흥미로운 기업의 무료 리스트를 살펴보세요.
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