덕산 테크피알티 (코스닥:317330)는 위험한 투자입니까?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 덕산테크피아도 마찬가지입니다 .(코스닥:317330)는 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

덕산테코피알티에 대한 최신 분석 보기

덕산테크피알의 순부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 덕산테크피알의 부채는 2,513억 원으로 1년 전의 2,092억 원에서 증가했습니다. 반대로 현금은 1,465억 원으로 순부채는 약 1,048억 원입니다.

덕산테코피알티의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 덕산테크피알의 1년 내 만기가 도래하는 부채는 3,132억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채는 1,173억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 1465억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 899억 원이 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 2750억 원 더 많습니다.

금액이 많아 보일 수 있지만, 덕산테크피알의 시가총액이 7,157억 원에 달하기 때문에 필요하다면 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있는 수준이기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 리스크를 가져오고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 덕산테크피알티는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

작년에 덕산테크피알의 매출은 제자리걸음을 했고, EBIT는 마이너스를 기록했습니다. 나쁘지는 않지만 성장세를 보였으면 하는 바람입니다.

주의 사항

중요한 점은 덕산테크피알티가 지난해 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 210억 원에 달했습니다. 이 수치를 보고 대차대조표의 부채를 떠올려보면, 현금 대비 부채가 많다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 마이너스 잉여현금흐름이 1,116억 원에 달한다는 점입니다. 한마디로 매우 위험한 주식입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 우리는 덕산테코피알티에 대해 4가지 경고 신호 (최소 2가지가 잠재적으로 심각함) 를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해 보세요.

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