네온테크(코스닥:306620)의 0.7배의 주가매출액비율(이하 "P/S")은 국내 반도체 산업의 절반에 가까운 기업이 1.3배 이상의 P/S 비율을 가지고 있다는 점을 고려하면 꽤 매력적인 투자 기회처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
네오테크의 최근 실적은 어떻습니까?
최근 매우 강력한 매출 성장으로 NeontechLtd는 매우 잘하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성장이 가까운 장래에 실제로 더 넓은 산업에서 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S 비율이 낮다는 것입니다. 이 회사가 마음에 드신다면, 그렇지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해 NeontechLtd는 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 할 것입니다.
작년의 매출 성장률을 살펴보면 이 회사는 157%의 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 192%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 의미이기도 합니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 다른 업계가 내년에 63% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적으로, 최근의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 NeontechLtd의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 더 넓은 산업을 계속 뒤따를 것이라고 믿는 것을 붙잡고 있는 것이 불편했던 것 같습니다.
최종 결론
주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 NeontechLtd의 3년 수익 추세가 현재 업계 기대치보다 더 나빠 보이기 때문에 낮은 P/S에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기대에 미치지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주가가 조만간 반전되기는 어려울 것으로 보입니다.
고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며 여기에 투자하기 전에 알아야 할 NeontechLtd에 대한 4 가지 경고 신호 (1 개는 우려 사항입니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.