야스(코스닥:255440)의 26% 하락으로 일부 주주들은 여전히 주가순자산비율에 대해 불안감을 느끼고 있다.

YAS Co.(코스닥:255440) 주가는 지난 30일 동안 26% 하락하며 최근 주가 상승분의 상당 부분을 반납했습니다. 지난 12개월 동안 이미 보유했던 주주들은 보상을 받는 대신 31%의 주가 하락을 경험하고 있습니다.

주가가 크게 하락했음에도 불구하고, 한국 반도체 산업의 거의 절반에 달하는 기업이 1.1배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 YAS가 2.5배의 주가순자산비율(P/S)로 리서치 가치가 없는 주식이라고 생각할 수도 있습니다. 그러나 P/S가 높은 데는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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YAS의 실적 추이

예를 들어, 작년에 YAS의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 이 회사가 향후에도 대부분의 다른 회사를 능가할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 붕괴되는 것을 막고 있을 수도 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.

애널리스트의 예측은 없지만, YAS의 수익, 매출 및 현금 흐름에 대한무료 보고서를 확인하여 최근 동향이 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.

수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

YAS와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 해 재무를 검토하면서 회사의 수익이 5.0%로 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 지난 3년 동안 총 31%나 매출이 줄어든 것도 좋지 않은 상황입니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 45%와 비교해보면 좋지 않은 모습임을 알 수 있습니다.

이 정보를 통해 YAS가 업계보다 높은 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

YAS의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

최근 주가 약세에도 불구하고 YAS의 주가순자산비율은 업계 대부분의 다른 기업보다 높은 수준을 유지하고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

YAS를 조사한 결과, 업계가 성장할 것이라는 점을 감안할 때 중기적으로 매출이 감소한다고 해서 예상만큼 낮은 주가수익비율이 형성되지는 않을 것으로 보입니다. 수익 감소로 인해 투자자들의 심리가 악화될 가능성이 상당히 높기 때문에 P/S가 예상했던 수준까지 회복될 수 있습니다. 최근의 중기적인 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 어려운 시기를 예상해도 틀리지 않을 것입니다.

예를 들어, YAS에는 두 가지 경고 신호 (그리고 한 가지 경고 신호는 우리에게 좋지 않은 신호)가 있으므로 주의해야 합니다.

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