Stock Analysis
견조한 이익 수치만으로는 엔투테크(코스닥:227950)의 주주들을 만족시키기에 충분하지 않은 것 같습니다. 분석 결과 이익 기반을 약화시키는 몇 가지 우려스러운 요인이 발견되었습니다.
수익의 질을 평가할 때 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 실제로 N2TechLtd는 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 13% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 희석을 무시하면서 순이익을 축하하는 것은 피자가 한 조각 더 커졌다고 기뻐하지만, 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 여기를 클릭하면 N2TechLtd의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.
N2TechLtd의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
N2TechLtd는 3년 전에 손실을 기록했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 572% 증가했다는 것입니다. 하지만 주당순이익은 그 기간 동안 512% 증가에 그쳐 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석은 주주 수익률에 주목할 만한 영향을 미치고 있습니다.
주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 엔투테크놀로지가 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게는 분명 긍정적일 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 회사의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 N2TechLtd의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 89억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 N2TechLtd의 수익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 항목은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 엔투테크는 2023년 12월까지의 수익에 비해 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드를 만드는 효과를 가져올 수 있습니다.
N2TechLtd의 수익 성과에 대한 우리의 견해
지난 보고서에서 N2TechLtd는 비정상적인 항목으로 인해 이익이 증가하여 지속 가능한 기준에서 실제보다 이익이 더 좋아 보일 수 있습니다. 또한, 많은 신주를 발행하여 (더 많은 돈을 투자하지 않은) 각 주주가 회사의 지분을 더 적게 소유할 수 있도록 했습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 N2TechLtd의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 기업으로서 N2TechLtd에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 예를 들어, N2TechLtd에는 4가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.
N2TechLtd에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 근거로 저희는 다소 회의적입니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.