메가일렉트로닉스(코스닥:226590), 부채를 상당히 현명하게 사용하는 듯

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 메가일렉트로닉스(MEGAELECTRONICS Co., Ltd.)( 코스닥:2265)의 사례를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:226590)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만들고 있는지 여부입니다.

트럼프는 미국 석유와 가스를 "해방"시키겠다고 약속했으며이 15 개 미국 주식은 혜택을받을 준비가되어있는 개발이 있습니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

메가일렉트로닉스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 1년 전 163억 원이었던 부채가 2025년 3월 101억 원으로 감소한 것을 알 수 있습니다. 하지만 6.99억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 3.07억 원으로 더 적습니다.

메가일렉트로닉스의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 메가일렉트로닉스의 12개월 이내 만기 부채가 7.70억 원, 그 이후 만기 부채가 3.78억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금 69.9억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 124억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 78억 8,000만 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 메가일렉트로닉스가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다.

메가일렉트로닉스에 대한 최신 분석 보기

수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버리지)을 몇 배로 충당하는지를 나타내는 값입니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

EBITDA 대비 순부채가 0.40이고 이자보상배율이 5.6배인 것을 보면, 메가일렉트로닉스는 상당히 합리적인 방식으로 부채를 사용하고 있는 것으로 보입니다. 그러나 이자를 지불하는 것은 확실히 부채가 얼마나 합리적인지 생각하게 만들기에 충분합니다. 또한 메가일렉트로닉스는 작년 적자에서 62억 원의 흑자로 EBIT를 개선했다는 점도 주목할 만합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후에도 메가일렉트로닉스가 건전한 대차대조표를 유지할 수 있을지는 무엇보다도 미래 수익이 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 실제 잉여 현금 흐름으로 얼마나 전환되는지 확인하는 것이 중요합니다. 작년 한 해 동안 메가일렉트로닉스는 총 잉여현금흐름이 상당히 마이너스를 기록했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채가 훨씬 더 위험하다는 것을 의미합니다.

우리의 견해

메가일렉트로닉스의 EBIT를 잉여현금흐름으로 환산한 결과, 이 분석에서는 마이너스를 기록했지만 다른 요소들은 상당히 양호한 것으로 나타났습니다. EBITDA를 기준으로 볼 때 부채를 감당할 수 있는 능력은 의심할 여지가 없습니다. 이 모든 데이터를 살펴보면 메가일렉트로닉스의 부채 수준에 대해 다소 조심스러운 생각이 듭니다. 부채가 자기자본 수익률을 높일 수 있다는 점은 인정하지만, 부채가 증가하지 않도록 주주들이 부채 수준을 면밀히 주시할 것을 제안하고 싶습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 메가일렉트로닉스에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지) 를 확인했습니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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