(코스닥 : 172670) 주가는 48 % 상승했지만 사업은 아직 따라 잡지 못하고 있습니다.

(코스닥:172670) 주가는 지난달에만 48% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 안타깝게도 지난 달의 상승은 작년의 손실을 바로 잡는 데 거의 도움이되지 않았으며 그 기간 동안 주가는 여전히 49 % 하락했습니다.

주가가 급등했기 때문에 한국 반도체 산업에서 활동하는 기업의 절반 가까이가 1.4배 미만의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있다는 점을 고려할 때, 2.5배의 P/S 비율로 잠재적으로 피해야 할 주식으로 ALT를 고려할 수 있습니다. 하지만 P/S가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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ALT의 최근 실적은 어떤가요?

예를 들어, ALT의 수익이 감소함에 따라 최근 재무 성과가 좋지 않았다고 생각해보십시오. 아마도 시장은 이 회사가 가까운 장래에 다른 업계를 능가하는 실적을 낼 수 있다고 믿고 있으며, 이로 인해 주가순자산비율이 높게 유지되고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈이죠.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

ALT만큼 높은 P/S를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 24% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 8.6% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 40%와 비교해보면 그리 만족스럽지 않은 모습입니다.

이를 염두에 두고 볼 때 ALT의 주가수익비율이 동종 업계 평균을 초과하는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. P/S가 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어지면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

ALT의 P/S에 대한 결론

ALT 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만 그 결과 P/S는 상승했습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

ALT에 대한 조사 결과, 업계가 성장할 것이라는 점을 고려할 때 중기적으로 매출 감소가 예상보다 낮은 주가순자산비율을 초래하지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 주가수익비율에 만족할 수 없습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 ALT의 4가지 경고 신호 (3가지는 약간 불쾌합니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.

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