주가가 28% 상승한 후 (코스닥:131290)의 수익은 이야기를 말하지 않습니다.

TSE(코스닥:131290) 주식을 보유한 사람들은 지난 30일 동안 주가가 28% 반등했다는 사실에 안도할 수 있지만 최근 투자자 포트폴리오에 발생한 피해를 복구하기 위해 계속 노력해야 합니다. 나쁜 소식은 지난 30일 동안 주가가 회복된 후에도 주주들은 여전히 작년에 비해 약 7.0% 하락했다는 것입니다.

확고한 주가 반등에도 불구하고 국내 반도체 산업의 주가매출액비율(이하 "P/S") 중앙값도 1.2배에 가깝기 때문에 TSE의 P/S 비율 1.5배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 눈썹을 찌푸리지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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TSE의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

최근 대부분의 다른 기업보다 매출 성장이 저조한 TSE는 상대적으로 부진했습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 곧 회복될 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불한 것일 수 있습니다.

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TSE에 대한 수익 성장이 예상되나요?

TSE와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 21%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 매출 또한 3년 전보다 총 11% 증가했는데, 이는 대부분 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 우리는 이 회사가 실제로 그 기간 동안 매출 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 두 애널리스트의 추정에 따르면 내년에는 매출이 11% 성장할 것으로 예상됩니다. 업계가 44% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 매출 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이 정보를 통해 TSE가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

TSE의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

TSE는 견조한 주가 상승으로 업계 내 다른 기업들과 비슷한 수준의 주가순자산비율(P/S)을 회복한 것으로 보입니다. 일반적으로 주가매출비율은 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

TSE의 매출 성장률 추정치가 전체 업계에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면 현재 주가순자산비율에서 거래되는 것이 예상외라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 업계에 비해 상대적으로 수익 전망이 약한 기업은 주가가 하락할 위험이 있어 적정 P/S가 낮아질 수 있다고 생각합니다. 현재 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.

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