국내 반도체 업종의 주가수익비율 중앙값이 1.2배 정도로 비슷한 상황에서 티에스이(코스닥:131290)의 1.4배라는 주가매출비율(이하 "P/S")이 크게 문제될 것이 없다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/S에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
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TSE의 최근 실적은 어떤가요?
최근 대부분의 다른 기업에 비해 매출 성장률이 저조한 TSE는 상대적으로 부진했습니다. 아마도 시장은 향후 수익 실적이 개선될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 하락하지 않고 있는 것으로 보입니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불하고 있는 것일 수 있습니다.
애널리스트들이 앞으로 어떤 전망을 내놓고 있는지 알고 싶으시다면 TSE에 대한무료 보고서를 확인하시기 바랍니다.TSE에 대한 수익 증가가 예상되나요?
TSE의 P/S 비율은 보통의 성장이 예상되고, 중요한 것은 업계에 부합하는 성과를 낼 것으로 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 40%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 그 결과 지난 3년 동안 총 매출도 13% 성장했습니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 매출 성장에 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트의 추정에 따르면 내년에는 매출이 4.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 업계가 31% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이보다 낮은 매출 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.
이런 점을 고려할 때 TSE의 주가순자산비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 말하는 것보다 덜 약세이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.
주요 시사점
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
TSE의 매출 성장률 추정치가 전체 업계에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면 현재 주가순자산비율에서 거래되는 것이 예상외라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 업계에 비해 상대적으로 수익 전망이 약한 기업의 경우 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/S를 낮게 책정합니다. 이와 같은 상황은 낮은 매출 성장이 투자 심리에 영향을 미치면 주가가 하락할 수 있는 현재 및 잠재 투자자에게 위험을 초래할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.