(코스닥:110990) 주주들은 주가가 27% 하락하고 이전 기간의 긍정적인 실적을 되돌리며 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 좋은 소식은 지난 한 해 동안 주가가 다이아몬드처럼 빛나며 103% 상승했다는 것입니다.
주가 폭락에도 불구하고 디지털이미징테크놀로지의 주가수익비율(P/E)은 23.5배로, 절반 가량의 기업이 13배 미만이고 심지어 7배 미만도 흔한 한국 시장에 비하면 여전히 강한 매수로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
디지털 이미징 테크놀로지는 최근 매우 빠른 속도로 수익을 늘리고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성장이 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈이죠.
디지털 이미징 기술의 성장 추세는 어떻게 될까요?
디지털 이미징 테크놀로지가 P/E 비율을 정당화하려면 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 42%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전보다 총 788% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
이는 내년에 29% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연간 성장률보다 현저히 낮은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 디지털 이미징 테크놀로지의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 아마도 주주들은 계속해서 주가를 능가할 것으로 예상되는 주식을 처분하고 싶지 않을 것입니다.
최종 결론
주가 급락은 디지털 이미징 테크놀로지의 매우 높은 주가수익비율을 낮추는 데 거의 도움이 되지 않았습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정하는 요인이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
디지털 이미징 테크놀로지의 최근 3년간 성장률이 예상대로 시장 전망치보다 높았기 때문에 높은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 디지털 이미징 기술에 대한 3가지 경고 신호 (2가지는 잠재적으로 심각합니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.