워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 ABOV Semiconductor Co.(코스닥:102120)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
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ABOV Semiconductor의 부채는 얼마입니까?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 말 기준 ABOV Semiconductor의 부채는 1,114억 원으로 1년 동안 1,217억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 442억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 702억 원입니다.
어보브반도체의 부채 현황 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 아보브 세미컨덕터는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,146억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 4,210억 원에 달합니다. 반면에 현금 442억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 277억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 848억 원 더 많습니다.
이 적자가 그리 나쁘지 않은 이유는 ABOV Semiconductor의 가치가 1,914억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문입니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. ABOV Semiconductor는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
작년에 ABOV Semiconductor는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 6.1% 감소한 2,330억 원에 그쳤습니다. 저희는 성장세를 기대하고 있습니다.
주의 사항
중요한 것은 ABOV Semiconductor가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 120억 원에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 이 회사가 부채가 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월간 280억 원의 손실을 흑자로 전환하면 더 나아질 것입니다. 한마디로 정말 위험한 주식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 보겠습니다: ABOV Semiconductor에 대해 3가지 경고 신호를 발견했는데 그중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다.
모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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