(코스닥:101400) 의 최근 실적 발표에 투자자들은 실망했습니다. 저희가 조사를 해본 결과 우려스러운 몇 가지 기본 수치를 발견했습니다.
수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 실제로 N Citron은 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 7.5% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 N Citron의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.
N Citron의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
3년 전, N Citron은 손실을 기록했습니다. 긍정적인 측면을 보면 지난 12개월 동안 수익이 685% 증가했습니다. 하지만 주당 순이익은 그 기간 동안 536% 증가에 그쳐 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 N Citron의 주주들은 주당순이익 수치가 계속 증가하기를 원할 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 별다른 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 N Citron의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 5억 9,400만 원 상당의 특이한 항목으로 인해 N Citron의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 이례적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. N Citron은 2024년 3월까지 수익에 비해 특이한 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 해보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
N Citron의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, N Citron은 비정상적인 아이템으로 인해 수익이 크게 증가했으며, 이러한 아이템이 없었다면 법정 실적이 더 나빠졌을 것입니다. 게다가 희석으로 인해 주당 순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 이 모든 것을 고려하면 N Citron의 이익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, 저희는 N Citron에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
N Citron에 대한 저희의 조사는 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 근거로 저희는 다소 회의적입니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 N Citron 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.