Worldex 산업 및 무역 (코스닥 :101160) 건강한 대차 대조표가 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 월드엑스 인더스트리 앤 트레이딩(Worldex Industry & Trading Co., Ltd.(코스닥:101160)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

월드엑스 인더스트리 앤 트레이딩의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 월드엑스 인더스트리앤트레이딩의 부채는 40.0억 원으로 1년 동안 432억 원에서 감소한 것을 볼 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 1,758억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 1,358억 원입니다.

월드엑스 인더스트리앤트레이딩의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 월드엑스산업앤트레이딩은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 673억 원, 그 이후에는 206억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,758억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 354억 원 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,232억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 호머 심슨의 머리에 주먹을 날리는 것처럼 월드엑스 인더스트리앤트레이딩의 대차대조표가 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이 사실을 고려할 때 우리는 대차 대조표가 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 월드엑스 인더스트리 앤 트레이딩이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거가 될 수 있습니다.

Worldex 산업 및 트레이딩에 대한 최신 분석 보기

반면에 Worldex 인더스트리 앤 트레이딩은 지난 12개월 동안 EBIT가 9.8% 감소했습니다. 이러한 감소세가 지속된다면 부채를 감당하기 어려워질 것이 분명합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Worldex 인더스트리 앤 트레이딩은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. 월드엑스 인더스트리 앤 트레이딩은 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 파악할 수 있습니다. 최근 3년 동안 월드엑스 인더스트리 앤 트레이딩은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 72%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 월드엑스산업통상에는 1,358억 원의 순현금이 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 무엇보다 중요한 것은 EBIT의 72%를 잉여현금흐름으로 환산하면 560억 원에 달한다는 점입니다. 따라서 월드엑스 인더스트리앤트레이딩의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 재무제표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. Worldex 인더스트리 & 트레이딩 투자 분석에서 1가지 경고 신호가 나타나고 있다는 사실을 알아두세요.

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