마이크로컨택솔루션(주)(코스닥:098120)의 주가는 지난 한 달 동안 정말 인상적인 상승세를 보였다.(코스닥:098120) 주가는 그 전의 불안정한 기간 이후 39% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 그러나 지난 한 달은 작년 한 해 동안의 56% 주가 하락을 개선하는 데 거의 도움이 되지 않았습니다.
이렇게 주가가 크게 오른 후에도 국내 기업의 절반 정도가 12배 이상의 주가수익비율(이하 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면 마이크로컨택솔루션은 여전히 9.2배의 P/E 비율로 매력적인 투자처로 여겨질 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
일례로 마이크로 컨택 솔루션은 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 많은 사람들이 실망스러운 실적이 지속되거나 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 억눌려 있는 것일 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
마이크로 컨택 솔루션에 성장이 있을까요?
마이크로 컨택 솔루션이 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 느린 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 회사의 주당 순이익은 38%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년 동안 총 11% 감소한 주당순이익으로 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
이러한 중기 수익 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 34%와 비교해보면 좋지 않은 모습입니다.
이를 고려할 때 Micro Contact Solution의 P/E가 다른 대부분의 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 최근의 실적 추세가 이미 주가를 압박하고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
핵심 테이크아웃
최근의 주가 급등은 Micro Contact Solution의 주가수익비율을 시장 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정하는 요인이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 마이크로 컨택 솔루션은 중기적으로 수익이 하락할 것이라는 약점에도 불구하고 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하방 장벽을 형성할 것입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 마이크로 컨택 솔루션을 통해 3가지 경고 신호를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
마이크로 컨택 솔루션의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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