26% 주가 폭락 후 테크윙(코스닥:089030)의 P/S에서 배울 수 있는 점

테크윙(코스닥:089030) 주가는 지난 한 달 동안 26%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 지난 30일 동안 주가는 무려 344% 상승한 연간 실적에 거의 흠집을 남기지 않았습니다.

주가가 크게 하락했지만, 국내 반도체 업계의 거의 절반이 1.4배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 테크윙이 7.2배의 주가순자산비율(P/S)을 가진 주식이라고 생각해도 용서받을 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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테크윙의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

테크윙은 최근 매출 감소가 평균적으로 매출이 어느 정도 성장한 다른 회사들과 비교했을 때 좋지 않은 실적을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 붕괴되는 것을 막고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불한 셈이 될 수 있습니다.

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테크윙의 수익 성장이 충분히 예상되나요?

P/S 비율을 정당화하기 위해서는 Techwing이 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 15% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 34%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 두 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 매출이 191% 성장할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 68% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.

이를 염두에 두면 Techwing의 P/S가 동종 업계에 비해 높은 이유를 이해하기 어렵지 않습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 지우고 싶어하지 않는 것 같습니다.

테크윙의 P/S에 대한 결론

이러한 급격한 가격 하락 이후에도 테크윙의 주가수익비율은 여전히 업계 평균을 크게 상회하고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

예상대로 테크윙의 예상 매출 성장률이 다른 반도체 산업보다 높을 것으로 예상되어 높은 주가순자산비율을 유지하고 있는 것으로 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익이 악화될 가능성은 매우 희박하다고 생각하며, 이는 높은 P/S 비율을 정당화합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.

또한 테크윙에서 발견한 두 가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다.

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