이녹스 (코스닥 :088390) 위험한 투자입니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 이녹스(코스닥:088390)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

Innox에 대한 최신 분석 보기

이녹스의 부채는 얼마나 될까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 이녹스의 부채는 505억 원으로 1년 전의 532억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 617억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 112억 원에 달합니다.

이녹스의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 이녹스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 479억 원, 그 이후에는 502억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 617억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 56억 7천만 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 308억 원 더 많습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 이녹스의 시가총액이 881억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시할 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 이녹스는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 이녹스는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 Innox는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 29% 감소한 450억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.

그렇다면 이녹스는 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 Innox는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 81억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 170억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 대차 대조표상 자본이 112억 원에 불과해 조만간 다시 자본을 확충해야 할 것으로 보입니다. 요약하면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 이에 대해 약간 회의적입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. Innox는 투자 분석에서 1 개의 경고 신호를 표시하고 있습니다.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.