데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 글로벌스탠다드테크놀로지(코스닥:083450)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?
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부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
글로벌 표준 기술의 부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 12월 말 기준 글로벌스탠다드테크놀로지의 부채는 125억 원으로 1년 전 82억 8,800만 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 대차대조표에 따르면 1,057억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 932억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
글로벌스탠다드테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 글로벌스탠다드테크놀로지는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 601억 원, 그 이후에는 641억 원의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,057억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 562억 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 954억 원 더 많습니다.
이러한 초과 유동성은 글로벌스탠다드테크놀로지가 부채에 대해 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있기 때문에 대출 기관에 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 글로벌 스탠다드 테크놀로지가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.
또한, 글로벌 스탠다드 테크놀로지의 EBIT가 39% 증가하여 향후 부채 상환에 대한 걱정을 덜게 되었다는 소식도 기쁜 소식입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 앞으로 Global Standard Technology가 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 글로벌 스탠다드 테크놀로지는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 글로벌 스탠다드 테크놀로지는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 54%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 글로벌스탠다드테크놀로지는 순현금이 932억 원에 달하고 대차대조표도 양호한 편입니다. 그리고 작년에 39%의 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 글로벌 스탠다드 테크놀로지의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 Global Standard Technology에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익의 대화형 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.