우리바이오(코스닥:082850) 주가는 지난 30일 동안 27% 가량 하락하며 최근 상승폭을 상당 부분 반납했습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주식은 작년에 65 % 상승했습니다.
주가가 크게 하락했지만, 한국의 평균 주가수익비율이 약 11배로 비슷한 상황에서 우리바이오의 주가수익비율(이하 "P/E")이 11.5배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 눈썹이 찌푸려질 정도는 아니지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
최근 우리바이오의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 많은 사람들이 실적 호조가 약화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 상승하지 못하고 있는 것일 수 있습니다. 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려주나요?
우리바이오의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장과 유사한 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 주당 순이익이 54%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 이러한 최근의 강력한 성장에도 불구하고, 3년 주당 순이익은 실망스럽게도 39% 감소하여 여전히 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
이러한 중기 실적 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 32%와 비교해보면 불쾌한 모습이라는 것을 알 수 있습니다.
이 정보를 통해 우리바이오가 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
최종 결론
우리바이오의 주가가 급락하면서 주가수익비율(P/E)이 다시 시장 수준으로 돌아왔습니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
우리바이오에 대한 조사 결과, 중기적으로 수익이 줄어들더라도 시장이 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상했던 것만큼 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 부진이 장기적으로 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하기는 어려울 것으로 예상되어 P/E가 불편한 상황입니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 수준으로 받아들이기는 어렵습니다.
또한 우리바이오에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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