투자자들은 DE&T의 (코스닥:079810) 실적에 너무 편안해서는 안됩니다.

투자자들은 높은 이익 수치에도 불구하고 DE&T(코스닥:079810)의 실적에 실망했습니다. 우리는 약간의 조사를 통해 몇 가지 우려스러운 근본적인 문제를 발견했습니다.

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DE&T의 수익 자세히 보기

높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 플러스이고, 발생률이 플러스이면 마이너스입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 9월까지 12개월 동안 DE&T는 0.34의 발생률을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있으며, 이 이익 수치가 실제로 얼마나 유용한지에 대한 의문이 제기됩니다. 작년 한 해 동안 실제로 마이너스 잉여현금흐름은 170억 원으로, 앞서 언급한 77억 7천만 원의 이익과 대조적입니다. 작년 잉여현금흐름이 마이너스였던 것을 감안하면, 올해 170억 원의 현금 소진이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 의문을 제기하는 주주들도 있을 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 DE&T의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

DE&T의 수익 성과에 대한 우리의 견해

앞서 분명히 밝혔듯이 DE&T가 작년의 이익을 잉여현금흐름으로 뒷받침하지 못했다는 점이 다소 걱정스럽습니다. 결과적으로 저희는 DE&T의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 이전 손실에도 불구하고 지난 12개월 동안 수익을 올렸다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 가치가 있다는 점을 명심하세요. DE&T는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 우려되는 사항입니다.

오늘은 DE&T 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 발견할 수 있는 것은 언제나 더 많습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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