버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 HB Technology CO.,LTD.(코스닥:078150)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 자본으로 희석된 주식을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
HB TechnologyLTD의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 HB TechnologyLTD의 부채는 412억 원으로 1년 전 228억 원에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 261억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 151억 원입니다.
HB테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차대조표 데이터를 확대하면 HB테크놀로지의 12개월 이내 만기 부채가 539억 원, 그 이후 만기 부채가 360억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 261억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 207억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 43.0억 원 더 많습니다.
상장된 HB테크놀로지의 주식 가치가 총 2,368억 원이기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분히 존재하기 때문에 향후에도 주주들이 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. HB TechnologyLTD는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
작년에 HB TechnologyLTD는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익이 36% 줄어든 1,050억 원으로 감소했습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.
주의 사항
HB테크놀로지는 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 670억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 현금과 비교하여 대차대조표의 부채를 떠올려 보면, 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적합하지 않다고 생각합니다. 놀랍게도 실제로는 220억 원의 잉여현금흐름과 230억 원의 순이익을 기록한 것으로 나타났습니다. 따라서 이러한 지표에 집중한다면 큰 문제 없이 부채를 관리할 수 있을 것으로 보입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, HB TechnologyLTD에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 회사 ). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 HB TechnologyLTD 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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