비셈 전자 (코스닥 :072950) 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 비셈 일렉트로닉스 주식회사( 코스닥:072940)의 사례를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:072950)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 강화하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

비셈 일렉트로닉스에 대한 최신 분석 보기

비셈 일렉트로닉스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 비셈전자의 부채는 60억 원으로 1년 전의 64억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 151억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 순현금 91억 원을 보유하고 있습니다.

비셈전자의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 비셈전자의 12개월 이내 만기 부채가 210억 원, 그 이후 만기 부채가 431억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 151억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 116억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 13억 2천만 원 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 비셈전자의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 비셈전자가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.

반면에 비셈 일렉트로닉스는 지난 12개월 동안 EBIT가 7.0% 감소했습니다. 이러한 감소세가 지속된다면 부채를 감당하기가 더 어려워질 것이 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 비셈 일렉트로닉스는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 수익만으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 비셈 일렉트로닉스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 비셈 일렉트로닉스의 잉여현금흐름은 EBIT의 89%에 달했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 비셈전자는 순현금이 910억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 무엇보다도 EBIT의 89%를 잉여현금흐름으로 환산하면 7억 6,000만 원의 현금을 창출할 수 있습니다. 그렇다면 비셈전자의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례를 들어보겠습니다: 비셈 일렉트로닉스에서 주의해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해 보세요.

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