한성크린텍 (코스닥 :066980) 부채는 있지만 수입이없는데 걱정해야합니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업의 위험도를 평가할 때 보통 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 스마트 머니는 알고 있는 것 같습니다. 한성크린텍(한성크린텍주식회사)( 코스닥:066990)의 사례를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:066980)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

한성크린텍의 부채는 얼마일까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2024년 12월 말 기준 한성크린텍의 부채는 410억 원으로 1년 전 592억 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 현금 241억 원도 보유하고 있었기 때문에 순부채는 180억 원입니다.

한성크린텍의 대차대조표는 얼마나 건전할까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 한성크린텍은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 872억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 247억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 241억 원과 12개월 이내 만기가 도래하는 매출채권 187억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 691억 원 더 많습니다.

이는 시가총액 798억 원에 비해 엄청난 차입금입니다. 이는 회사가 서둘러 재무제표를 개선해야 할 경우 주주들의 가치가 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미칠 것은 한성크린텍의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

한성크린텍에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 한성크린텍은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 50% 감소한 1,830억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.

Caveat Emptor

한성크린텍은 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. EBIT 손실은 무려 510억 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 이렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 그래서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 지난 12개월간 780억 원의 손실을 흑자로 전환하면 더 나아질 것입니다. 한마디로 정말 위험한 주식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 한성크린텍에서 발견한 3가지 경고 신호 (약간 불쾌한 신호 1가지 포함) 에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

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