LB 세미콘 (코스닥 : 061970)은 상당한 부채를 안고 있습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반론을 제기하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 재무상태표를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 LB세미콘(코스닥:061970)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

LB Semicon에 대한 최신 분석 보기

LB 세미콘은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 9월 말 기준 LB 세미콘의 부채는 3,163억 원으로 1년 전의 2,963억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 830억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 2334억 원으로 더 적습니다.

LB세미콘의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 LB 세미콘은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2,512억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 1,710억 원에 달합니다. 반면에 현금 830억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 887억 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 2,500억 원 더 많습니다.

이 적자는 시가총액 3,109억 원에 비해 상당한 규모이므로 주주들은 LB 세미콘의 부채 사용에 대해 주시해야 합니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 LB 세미콘의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시는 것이 좋습니다.

12개월 동안 LB 세미콘은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 23% 감소한 4,180억 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리를 긴장하게 만듭니다.

주의해야 할 점

LB세미콘은 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 58억 원의 손실을 기록했습니다. 이 수치와 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 이 회사가 부채를 보유하고 있다는 것은 현명하지 않은 것으로 보입니다. 따라서 재무상태표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 500억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 판단합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. LB 세미콘은 투자 분석에서 3 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 약간 불쾌합니다....

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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