일부 주주들의 성가심에 텔레칩스(코스닥:054450) 주가는 지난 한 달 동안 37%나 하락하며 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안의 주가 하락은 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했으며, 그 기간 동안 주가는 29% 하락했습니다.
주가가 크게 하락했기 때문에 국내 기업의 절반 정도가 12배 이상의 주가수익비율(이하 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면 텔레칩스는 4.1배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만, 크게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 텔레칩스의 실적은 시장보다 더 많이 후퇴하고 있으며, 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 지속될 것으로 예상하면서 P/E를 억누르고 있는 것 같습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락할 때 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
텔레칩스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 훨씬 낮아야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 16%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전반적으로 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 그 기간 동안 수익 성장 측면에서 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것으로 예상되며, 세 명의 애널리스트가 예상한 대로 수익은 연평균 23% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 연간 20% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 점을 고려할 때 텔레칩스의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 P/E로 이어질 가능성은 낮습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
텔레칩스의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
텔레칩스의 주가는 급락하여 현재 바닥에 닿을 정도로 낮은 주가수익비율을 보이고 있습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
텔레칩스는 예상대로 실적 하락 전망에 따라 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 텔레칩스에 대한 3가지 경고 신호를 발견했는데 그중 2개는 약간 우려스러운 신호입니다.
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