이라이콤(주)(코스닥 041515)의 불충분한 성장이 주가 상승을 저해하고 있다. (코스닥:041520) 주가 부진

주가매출비율(이하 "P/S")이 0.8배인 이라이콤 (코스닥:041520)은 국내 반도체 기업의 거의 절반이 1.9배를 넘는다는 점을 고려할 때 주목할 만한 종목이다.(코스닥:041520)는 국내 반도체 기업 중 거의 절반이 1.9배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 4배 이상의 P/S도 평범하지 않다는 점에서 주목할 만한 주식입니다. 하지만 P/S를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않으니 그만한 이유가 있을 수 있습니다.

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최근 이라이콤의 실적은 어땠나요?

예를 들어, 작년 한 해 동안 e-LITECOM의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 아마도 시장에서는 최근 수익 실적이 업계를 따라잡기에는 충분하지 않다고 판단하여 P/S 비율이 하락한 것으로 보입니다. 그러나 이런 상황이 발생하지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 수 있습니다.

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낮은 P/S에 대해 수익 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

e-LITECOM처럼 낮은 P/S를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계에 뒤처지는 궤도에 있을 때입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 30%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 57% 감소하면서 장기적으로도 수익이 감소했음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.

회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 73% 성장할 것으로 예상되어 회사의 최근 중기 매출 감소를 실감할 수 있습니다.

이러한 정보를 감안하면 e-LITECOM이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 P/S가 아직 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 회사가 탑라인 성장을 개선하지 못한다면 P/S는 더 낮은 수준까지 떨어질 가능성이 있습니다.

최종 결론

주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

예상했던 대로, e-LITECOM을 조사한 결과 중기적으로 매출이 줄어들면서 업계가 성장할 것이라는 점을 감안할 때 낮은 P/S가 발생하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익도 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하고 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 어느 한 방향으로 강하게 움직이기는 어려울 것으로 보입니다.

항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 이라이콤에 대해 3가지 경고 신호 (최소 2개는 잠재적으로 심각함)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

이러한 위험으로 인해 e-LITECOM에 대한 의견을 재고하게 된다면 대화형 우량주 목록을 살펴보고 다른 종목에 대한 아이디어를 얻으세요.

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