STI Co.(코스닥:039440) 주가는 그 전 비교적 양호한 기간 이후 27% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 실제로 최근 하락으로 인해 지난 12개월 동안 연간 상승률은 2.2%로 비교적 안정적으로 감소했습니다.
주가가 크게 하락했지만 STI의 주가수익비율(P/E)은 22.9배로, 절반 가량의 기업이 12배 미만이고 심지어 6배 미만의 P/E도 흔한 한국 시장에 비하면 여전히 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
최근 STI는 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 하락하고 있어 유리한 상황이 아닙니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 상황을 완전히 반전시키고 시장의 다른 대부분을 앞지르고 가속화할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 상당히 비싼 가격을 지불하고 있는 것입니다.
STI의 성장은 충분할까요?
주가수익비율을 정당화하기 위해 STI는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 42% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 최근 3년 동안은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체 주당순이익이 80%나 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 추세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률을 환영할 것입니다.
미래로 눈을 돌려 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트의 추정에 따르면 향후 3년 동안 수익이 매년 51%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 20%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 STI의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
STI의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가 급락은 STI의 매우 높은 주가수익비율을 낮추는 데 거의 영향을 미치지 않았습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상했던 대로 STI의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 높은 주가수익비율에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 지금까지 STI에 대한 경고 신호 1가지를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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