투자자들이 에스티아이(코스닥:039440)의 27% 주가 급등에 놀라지 말아야 하는 이유

STI Co.(코스닥:039440) 주주들은 주가가 27% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 최근 급등 이후 연간 수익률은 175%에 달해 투자자들이 주목하고 있습니다.

이렇게 주가가 크게 상승한 후 에스티아이의 주가수익비율(P/E)은 44.7배로, 절반 가량의 기업이 14배 이하, 심지어 7배 이하의 P/E를 보이는 한국 시장에 비하면 지금 당장 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

최근 시장보다 더 많이 후퇴하고 있는 수익으로 인해 STI는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.

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성장이 높은 주가수익비율과 일치할까요?

STI처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 확실히 능가하는 궤도에 오를 때뿐입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 주당 순이익은 73%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 24% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.

현재 이 회사를 따르는 두 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 주당순이익이 253% 증가할 것으로 예상됩니다. 시장 전망치가 37%에 불과한 점을 감안하면, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.

이러한 점을 고려할 때 STI의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.

STI의 P/E에 대한 결론

STI의 주가는 최근 좋은 모멘텀을 구축하여 실제로 P/E를 부풀렸습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데 있다고 할 수 있습니다.

STI는 예상대로 전체 시장보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되기 때문에 높은 P/E를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.

다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, STI에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.

물론 STI보다 더 좋은 종목을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 모음집을 참조하시기 바랍니다.

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