(코스닥 : 038880), 최근 29 % 가격 급락으로 너무 빨리 달렸을 수 있습니다.

안타깝게도 일부 주주들에게는 지난 30일 동안 아이에이(코스닥:038880) 주가가 29% 급락하면서 최근의 고통이 장기화되고 있습니다. 장기 주주들에게 지난 한 달은 66%의 주가 하락으로 잊을 수 없는 한 해를 마감했습니다.

주가가 크게 하락했지만, 국내 반도체 산업의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 약 1배인 것을 감안하면 아이에이의 주가수익비율(이하 'P/S')이 0.9배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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iA의 최근 실적은 어떻습니까?

예를 들어, 최근 수익이 감소함에 따라 iA의 재무 성과가 좋지 않았다고 가정해 보겠습니다. 아마도 투자자들은 최근 수익 실적이 업계와 보조를 맞추기에 충분하다고 생각하여 P/S가 떨어지지 않고 있다고 생각할 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 적어도 이런 상황이 오기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 예측이 P/S 비율과 일치하나요?

iA와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 매출 성장률은 21%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 39%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 47%와 비교해보면 좋지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.

이 정보를 통해 iA가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽다는 것을 알 수 있습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

iA의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?

iA의 주가가 하락한 후 주가순자산비율은 업계 평균 주가순자산비율에 근접하고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

iA를 살펴본 결과, 업계가 성장할 것으로 예상되는 만큼 중기적으로 매출 감소가 예상보다 P/S에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 업계와 일치하지만, 이러한 저조한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하기는 어렵기 때문에 현재의 주가수익비율은 불편합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 공정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.

항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 일례로, 저희는 iA에 대해 4가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 2가지 경고 신호는 저희와 잘 맞지 않습니다.

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