주식 분석

(코스닥 : 038880), 최근 29 % 가격 급락으로 너무 빨리 달렸을 수 있습니다.

KOSDAQ:A038880
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안타깝게도 일부 주주들에게는 지난 30일 동안 아이에이(코스닥:038880) 주가가 29% 급락하면서 최근의 고통이 장기화되고 있습니다. 장기 주주들에게 지난 한 달은 66%의 주가 하락으로 잊을 수 없는 한 해를 마감했습니다.

주가가 크게 하락했지만, 국내 반도체 산업의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 약 1배인 것을 감안하면 아이에이의 주가수익비율(이하 'P/S')이 0.9배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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코스닥:A038880 2024년 12월 9일 기준 업종대비 매출액 대비 가격 비율

iA의 최근 실적은 어떻습니까?

예를 들어, 최근 수익이 감소함에 따라 iA의 재무 성과가 좋지 않았다고 가정해 보겠습니다. 아마도 투자자들은 최근 수익 실적이 업계와 보조를 맞추기에 충분하다고 생각하여 P/S가 떨어지지 않고 있다고 생각할 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 적어도 이런 상황이 오기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 예측이 P/S 비율과 일치하나요?

iA와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 매출 성장률은 21%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 39%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.

이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 47%와 비교해보면 좋지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.

이 정보를 통해 iA가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽다는 것을 알 수 있습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

iA의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?

iA의 주가가 하락한 후 주가순자산비율은 업계 평균 주가순자산비율에 근접하고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

iA를 살펴본 결과, 업계가 성장할 것으로 예상되는 만큼 중기적으로 매출 감소가 예상보다 P/S에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 업계와 일치하지만, 이러한 저조한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하기는 어렵기 때문에 현재의 주가수익비율은 불편합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 공정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.

항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 일례로, 저희는 iA에 대해 4가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 2가지 경고 신호는 저희와 잘 맞지 않습니다.

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가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.