(코스닥:038880)의 경우 주주 수익률에 대한 위험이이 가격으로 높아집니다.

국내 반도체 산업의 주가수익비율 중앙값이 1.4배 정도로 비슷한 상황에서 아이에이(코스닥:038880)의 1.9배라는 주가매출비율(이하 "P/S")에 주목할 만한 가치가 있다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/S에 대한 합리적 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

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iA의 최근 실적은 어떤가요?

예를 들어, 지난 한 해 동안 iA의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업에 부합할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/S가 적당할 수 있다는 것입니다. 회사가 마음에 드신다면 적어도 이 경우이기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

애널리스트의 예측은 없지만, iA의 수익, 매출 및 현금 흐름에 대한무료 보고서를 통해 최근 동향이 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.

iA의 매출 성장이 예상되나요?

iA와 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

지난 해 재무를 검토하면서 저희는 회사의 수익이 11%까지 하락한 것을 보고 실망했습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 37% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.

반면, 나머지 업계는 내년에 24% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 매출 감소를 감안할 때 이 회사의 성장세가 크게 둔화될 것으로 예상됩니다.

이러한 점을 고려할 때 iA의 주가수익비율이 동종 업계 평균을 초과하는 것은 우려스러운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드하기를 바라고 있는 것 같습니다. P/S가 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어지면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

투자자에게 iA의 P/S는 무엇을 의미하나요?

주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.

중기적으로 수익이 감소할 것으로 예상되는 반면, 업계 전체가 성장할 것으로 예상됨에도 불구하고 iA가 다른 업계와 비슷한 수준의 P/S 비율로 거래되는 것은 의외의 결과입니다. 업계와 비슷한 수준이지만, 이러한 부진한 매출 실적이 당분간 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하기는 어려울 것으로 예상되기 때문에 현재 P/S 비율은 불편한 수준입니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자들은 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

이 외에도 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소들이 있으며, 여기에 투자하기 전에 알아두어야 할 iA에 대한 5가지 경고 신호 (2가지는 저희와 잘 맞지 않습니다!)를 발견했습니다.

iA의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 인터랙티브 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.

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