PSK 홀딩스 (코스닥 : 031980), 견고한 대차 대조표 보유

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 PSK 홀딩스(코스닥:031980)도 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

PSK HOLDINGS에 대한 최신 분석을 확인하세요.

PSK HOLDINGS의 부채는 얼마나 되나요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 PSK HOLDINGS의 부채는 160억 원으로 1년 동안 190억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 1,386억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1,226억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

피에스케이홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 PSK HOLDINGS는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 567억 원, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 263억 원입니다. 반면에 현금 1,386억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 148억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 704억 원 더 많습니다.

이 잉여금은 PSK 홀딩스가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.

더 좋은 점은 PSK HOLDINGS가 작년에 EBIT를 161% 성장시켰다는 점입니다. 이러한 성장세가 유지된다면 앞으로 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 대차대조표에 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 PSK 홀딩스는 EBIT의 58%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치하는 수치입니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, PSK 홀딩스의 순현금이 1,226억 원에 달하고 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 그리고 작년에 161%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 PSK 홀딩스의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 여기에서 투자하기 전에 알아두어야 할 PSK HOLDINGS의 3가지 경고 신호를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.