원익홀딩스 (코스닥:030530)는 위험한 투자입니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 원익홀딩스 (코스닥:030530)도 마찬가지입니다 .(코스닥:030530)는 부채를 사용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

인공지능이 의료를 바꾸려 하고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 것을 연구하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

원익홀딩스의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 기준 원익홀딩스의 부채는 5,299억 원으로 1년 전 4,250억 원에서 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 현금도 1,475억 원을 보유하고 있어 순부채는 3,824억 원입니다.

원익홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 견고합니까?

가장 최근 대차 대조표를 보면 원익홀딩스는 1년 이내에 만기가 돌아오는 부채가 6038억 원, 그 이후 만기가 돌아오는 부채가 728억 원임을 알 수 있습니다. 반면 현금은 1,475억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 566억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 4,725억 원 더 많습니다.

원익홀딩스의 시가총액이 9,701억 원에 달하기 때문에 이 적자는 그리 나쁘지 않으며, 필요하다면 충분한 자본을 조달하여 재무제표를 보강할 수 있을 것입니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다.

원익홀딩스에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부하를 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 점입니다.

원익홀딩스의 순부채 대 EBITDA 비율은 5.0으로 크게 걱정할 수준은 아니지만, 이자보상배율이 1.9배로 매우 낮다는 것은 레버리지가 높다는 신호라고 생각합니다. 이는 상당 부분 회사의 감가상각비와 상각비가 상당하기 때문이며, 이는 EBITDA가 수익에 대한 매우 관대한 척도이며 부채가 처음 보이는 것보다 더 큰 부담이 될 수 있다는 것을 의미합니다. 따라서 주주들은 이자 비용이 최근 비즈니스에 실제로 영향을 미친 것으로 보인다는 사실을 알고 있어야 합니다. 투자자들은 또한 지난 12개월 동안 원익홀딩스의 EBIT가 18% 감소했다는 사실에 대해 고민해야 합니다. 이런 상황이 계속된다면 부채를 처리하는 것은 화난 집고양이를 여행용 상자에 묶는 것만큼이나 쉬울 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 원익홀딩스의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 회사는 회계상의 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 EBIT 중 잉여현금흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인할 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 원익홀딩스의 잉여현금흐름은 EBIT의 35%에 불과해 예상보다 낮았습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

우리의 견해

솔직히 말해서 원익홀딩스의 이자 충당금과 EBIT 성장률(미달)은 부채 수준에 대해 다소 불편한 마음을 갖게 합니다. 하지만 총 부채를 처리할 수 있는 능력은 그리 걱정할 만한 수준은 아닙니다. 전반적으로 볼 때 원익홀딩스의 대차대조표는 비즈니스에 상당히 위험한 수준인 것으로 보입니다. 이러한 이유로 저희는 이 주식에 대해 매우 신중하게 판단하고 있으며, 주주들이 유동성을 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 원익홀딩스에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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