어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (코스닥:353590) 도 다른 많은 기업과 마찬가지로 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
AUTO&의 부채는 얼마나 되나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 AUTO&의 부채는 178억 원으로 1년 동안 114억 원이 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 250억 원의 현금을 보유하고 있어 72억 8천만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
오토앤의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 오토앤은 1년 이내에 만기가 돌아오는 부채가 343억 원, 그 이후 만기가 돌아오는 부채가 272억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 반면, 1년 이내에 만기가 도래하는 현금은 250억 원, 미수금은 116억 원이었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.
총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 오토앤의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 632억 원 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 순현금을 보유하고 있으므로 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 상환하려면 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 AUTO&는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 17% 증가한 620억 원의 수익을 기록했습니다. 이러한 성장률은 다소 느린 편이지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 오토앤은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손해를 보는 회사가 돈을 버는 회사보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 AUTO&는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 6,100만 원의 현금을 소진하고 8억 9,000만 원의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 72억 8,000만 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재 금리 수준에서 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 것을 의미합니다. 요약하자면, 잉여현금흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 이 투자에 대해 약간 회의적입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 AUTO&에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 ( 그리고 중요한 경고 신호 한 가지)가 있습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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