토박스코리아(코스닥:215480)가 너무 많은 부채를 사용하고 있나요?

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 부채가 과중하면 파산에 이를 수 있기 때문에 부채 사용 현황을 항상 살펴봅니다. 중요한 것은 토박스코리아(TOEBOX KOREA.Ltd.(코스닥:215480)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 위험한가요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 대출기관의 자의에 따라 존재할 수 있습니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

토박스코리아(주)의 부채는 얼마나 될까요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 12월 말 기준 TOEBOX KOREA.Ltd의 부채는 1년 전의 25억 원에서 35억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 다른 한편으로는 88.3억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 5.33억 원입니다.

토박스코리아의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 TOEBOX KOREA.Ltd는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 91억 6,600만 원, 그 이후에는 6억 7,330만 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 88억 3천만 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 32억 4천만 원이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 224억 원 더 많은 셈입니다.

이러한 흑자는 토박스코리아가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 것은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

TOEBOX KOREA.Ltd에 대한 최신 분석 보기

실제로 지난 12개월 동안 EBIT가 55% 급감했기 때문에 TOEBOX KOREA.Ltd의 유일한 장점은 낮은 부채 수준입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 TOEBOX KOREA.Ltd의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여현금흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 토박스코리아의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 토박스코리아는 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.

요약

회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 토박스코리아(주)는 순현금이 53억 3천만 원에 달하고 대차대조표도 양호한 편입니다. 따라서 개선해야 할 부분이 몇 가지 보이지만 (주)토박스코리아의 대차대조표는 크게 걱정하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 보겠습니다: 우리는 당신이 알아야 할 TOEBOX KOREA.Ltd의 경고 신호를 1개 발견했습니다.

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