지난주 SK D&D ( 주) (KRX:210980 ) 주주들은 부진한 실적을 우려하지 않은 것으로 보인다.(KRX:210980) 의 주주들은 지난 한 주 동안 부진한 실적을 우려하지 않았습니다. 우리의 분석에 따르면 이익은 부드럽지만 비즈니스의 기반은 견고합니다.
SK D&D의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 (현금 흐름에서) 발생 비율 입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'로 생각할 수 있습니다.
즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 12월까지 SK D&D의 발생주의 비율은 -0.14입니다. 따라서 법정 이익이 잉여현금흐름에 비해 매우 낮았습니다. 즉, 이 기간 동안 잉여현금흐름은 2,340억 원으로 신고 이익인 406억 원에 크게 못 미쳤습니다. SK D&D의 잉여현금흐름이 작년에 비해 개선된 것은 전반적으로 긍정적인 신호입니다. 하지만 이 이야기에는 더 많은 것이 있습니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.
그렇다면 애널리스트들은 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
발생률은 좋은 징조일 수 있지만, 지난 12개월 동안 40억 원에 달하는 이례적인 항목으로 인해 SK D&D의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 일반적으로 이익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 항목이 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아니죠. 다른 모든 조건이 동일하다면 SK D&D의 올해 이익은 전년 대비 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
SK D&D의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로 SK D&D의 경상이익률은 법정 이익의 질이 양호하다는 것을 시사하지만, 다른 한편으로는 특이한 항목으로 인해 이익이 증가했습니다. 이러한 요인들을 고려할 때, SK D&D의 이익은 기본 수익성에 대해 상당히 보수적인 가이드라고 생각합니다. 따라서 리스크를 충분히 이해하지 못하면 투자를 고려하지 않는 것이 좋습니다. 이를 돕기 위해 SK D&D 주식을 매수하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (1가지가 마음에 들지 않습니다!)를 발견했습니다.
SK D&D에 대한 분석은 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 기업이라는 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.