국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배를 넘는 상황에서 케이디코퍼레이션(코스닥:044180)은 2.4배의 P/E로 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 상당히 낮은 이유는 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
예를 들어, 작년에 KD의 수익이 악화되었는데 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장에서의 실적 부진을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면, 그렇지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
KD의 성장 추세는 어떻습니까?
KD의 주가수익비율이 이처럼 하락하는 것은 회사의 성장이 시장을 결정적으로 뒤처지게 될 때만 진정으로 안심할 수 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 27%까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 65% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
반면, 나머지 시장은 내년에 27% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 수익 감소를 감안할 때, 이 회사의 실적 하락은 매우 대조적입니다.
이러한 정보를 고려할 때 KD가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 회사가 수익성을 개선하지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
핵심 사항
일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
저희는 예상대로 KD가 중기적으로 수익이 하락하는 약세에도 불구하고 낮은 주가수익비율을 유지하고 있음을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 우리는 KD에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했으며 그 중 2가지는 우리를 불편하게 만듭니다.
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가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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