SK바이오팜(KRX:326030) 실적의 품질에 근본적인 문제가 있을 수 있다.

SK바이오팜(주)(KRX:326030)이 최근 실적 호조로 주가가 큰 폭으로 상승했다.(KRX:326030)는 최근 호실적을 발표했고, 시장은 이에 따라 주가가 큰 폭으로 상승했습니다. 저희는 몇 가지 분석을 통해 투자자들이 이익 수치에 가려진 세부 사항을 놓치고 있다고 생각했습니다.

SK바이오팜에 대한 최신 분석 보기

비정상적인 세금 상황

SK바이오팜이 93억 원의 세금 혜택을 받은 것을 확인할 수 있습니다. 일반적으로 기업은 세제 혜택을 받기보다는 세금을 납부하는 경우가 많기 때문에 이는 의미가 있습니다. 물론 원론적으로는 세제 혜택을 받는 것은 좋은 일입니다. 그리고 작년에 적자를 냈다는 점을 고려할 때, 이번 혜택은 과거의 세금 손실에서 가치를 찾을 수 있을 것으로 기대한다는 증거일 수도 있습니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 늘릴 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있습니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 회사가 세금 혜택을 책정한 것은 좋다고 생각하지만, 일회성 요인으로 인해 법정 이익이 조정되었을 때보다 훨씬 더 많이 발생할 가능성이 있다는 뜻입니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 예측을 하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

SK바이오팜의 수익성에 대한 우리의 견해

앞서 살펴본 것처럼 SK바이오팜은 작년에 세금을 내는 대신 세제 혜택을 받았다고 보고했습니다. 따라서 세금 혜택이 포함된 이익 실적이 지속 가능한 이익 수준에 대한 좋은 가이드가 될 수 없다고 생각합니다. 따라서 SK바이오팜의 실제 기저 수익력은 실제로 법정 이익보다 낮을 가능성이 있습니다. 좋은 소식은 이전 손실에도 불구하고 지난 12개월 동안 이익을 냈다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 표면적인 부분만 살펴본 것이므로 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 궁극적으로 이 글은 과거 데이터를 기반으로 의견을 형성했습니다. 하지만 애널리스트들이 미래에 대해 예측하는 바를 생각해 보는 것도 좋은 방법입니다. 애널리스트의 예측을 나타내는 무료 그래프를 확인해 보세요.

오늘은 SK바이오팜의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요하겠지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 보유 비중이 높은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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