주가가 33 % 상승한 후 제일약품 (KRX :271980)의 수익은 이야기를 말하지 않습니다.

제일약품(KRX:271980) 주가는 지난 한 달 동안 33%라는 훌륭한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 13% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하지는 않을 것입니다.

주가가 급등했지만, 국내 제약업계의 평균 주가매출비율(이하 "P/S")도 0.8배에 가깝기 때문에 제일약품의 P/S 비율 0.3배에 대해 무관심하게 느껴지실 수도 있습니다. 이 정도면 큰 문제가 되지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망감을 무시할 수 있습니다.

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제일약품의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

예를 들어, 최근 제일약품의 매출 감소는 생각할만한 가치가 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업에 부합 할만큼 충분히 할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S가 적당하다는 것입니다. 회사가 마음에 드신다면 적어도 이 경우라면 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 예측이 P/S 비율과 일치하나요?

제일약품이 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계와 비슷한 수준의 성장을 보여야 합니다.

먼저 지난해 제일약품의 매출 성장률을 살펴보면, 3.0%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 적어도 매출은 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았는데, 이는 이전 성장기 덕분입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.

이는 다른 업계가 내년에 17% 성장할 것으로 예상되는 것과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 감안할 때 제일약품의 주가수익비율이 동종업계와 비슷한 수준이라는 점이 흥미롭습니다. 이 회사의 많은 투자자들은 최근보다 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것은 어려울 것입니다.

핵심 테이크아웃

제일약품은 견조한 주가 상승으로 업계 내 다른 기업들과 비슷한 수준의 주가순자산비율(P/S)을 회복한 것으로 보입니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 나타내는 지표로는 상당히 유용합니다.

제일약품의 평균 P/S는 최근 3년간 성장률이 업계 전체 전망치보다 낮기 때문에 다소 의외라는 판단을 내렸습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 당분간 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 P/S에 대해 불편한 심리를 갖고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 현재 주가를 적정 가치로 받아들이기 어렵습니다.

또한 제일약품에서 발견한 두 가지 경고 신호 (우려되는 신호 1건 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.

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