대원제약(KRX:003220)의 보수적 회계가 소프트 어닝을 설명할 수 있다.

지난주 대원제약(KRX:003220)의 주주들은 부진한 실적을 우려하지 않은 것으로 보입니다. 우리는 약간의 조사를했고 수익이보기보다 더 강하다고 생각합니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

대원제약의 이익을 법정 수치 이상으로 이해하려면 지난 12개월 동안 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 57억 원 감소했다는 점에 유의해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사의 이익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 품목들이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 대원제약의 경우 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 내년에는 수익이 증가할 것으로 예상됩니다.

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대원제약의 수익성에 대한 우리의 견해

지난해에는 이례적인 항목이 대원제약의 실적을 저해했기 때문에 이번 분기에는 개선된 실적을 기대할 수 있다고 주장할 수 있습니다. 이러한 관찰을 바탕으로 대원제약의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 판단합니다! 더 좋은 점은 주당순이익이 견조하게 성장하고 있다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 대원제약에 대해 더 깊이 분석하고 싶다면 현재 대원제약이 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 예를 들어, 대원제약에는 4가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.

이 노트에서는 대원제약의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업 무료 모음 또는 내부자 소유가 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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