종근당홀딩스(KRX:001630)에 대해 유망한 실적 외에 몇 가지 이슈가 있다고 생각합니다.

종근당홀딩스(KRX:001630)의 최근 실적 호조는 주가를 움직이는 데 큰 도움이 되지 못했습니다. 주주들이 법정 이익 수치 외에 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했다고 생각합니다.

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비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

종근당홀딩스의 실적을 제대로 이해하기 위해서는 특이 항목으로 인한 430억 원의 이익을 고려해야 합니다. 일반적으로 이익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 수준이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 특이한 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 종근당이라는 이름을 감안하면 놀랄 일도 아닙니다. 종근당홀딩스의 2023년 12월까지의 수익에 비추어 볼 때, 종근당홀딩스의 긍정적 특이 항목이 상당히 큰 비중을 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력에 대한 잘못된 가이드를 만드는 효과가 있을 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

종근당홀딩스의 수익성에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 종근당홀딩스의 실적은 큰 규모의 특이 항목으로 인해 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못하고 있다고 생각합니다. 이러한 이유로 종근당홀딩스의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 종근당에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 하지만 다행스러운 소식은 법정 수치를 넘어서야 한다는 점을 인정하면서도, 작년에 주당순이익이 매우 높은 속도로 성장하는 등 여전히 개선되고 있다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 실적의 질도 중요하지만, 현 시점에서 종근당홀딩스가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 실례로 종근당홀딩스에 대해 주의해야 할 4가지 경고 신호를 발견했으며, 이 중 2가지는 무시할 수 없습니다.

오늘은 종근당홀딩스의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하고 있는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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