종근당홀딩스(KRX:001630)의 최근 실적 호조는 주가를 움직이는 데 큰 역할을 하지 못했습니다. 이는 투자자들이 법정 이익 이상의 것을 바라보며 눈앞에 보이는 것에만 신경을 썼기 때문이라고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
종근당홀딩스의 실적을 제대로 이해하기 위해서는 특이 항목으로 인한 340억 원의 이익을 고려해야 합니다. 우리는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 이례적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 판단하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 매우 흔했습니다. 종근당홀딩스의 경우 이름만 보면 놀랄 일도 아닙니다. 종근당홀딩스는 2024년 9월까지 이익 대비 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드로 작용할 가능성이 높습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
종근당홀딩스의 수익성에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이 종근당홀딩스의 실적은 큰 규모의 특이 항목으로 인해 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못하고 있다고 생각합니다. 따라서 종근당홀딩스의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 적어도 지난해 주당순이익이 12% 성장했다는 점에서 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 해당 종목이 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어 종근당홀딩스에는 분석을 더 진행하기 전에 주의해야 할 4가지 경고 신호 (2가지는 우리를 불편하게 합니다!)가 있다는 것을 발견했습니다.
이 노트에서는 종근당홀딩스 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주하기도 합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.