Genesystem (코스닥 :363250) 부채를 현명하게 사용하고 있습니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 우리는 Genesystem Co.(코스닥:363250)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들은 이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단에서 신약 개발에 이르기까지 모든 것을 연구하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇인가요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 자본으로 희석된 주식을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 점입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

Genesystem의 순부채란 무엇인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 3월 말 기준 Genesystem의 부채는 40억 2천만 원으로 1년 전의 43억 3천만 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 55억 2천만 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 15억 5천만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

제네시스템의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Genesystem은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 25.55억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 55.56억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 55억 2천만 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 돌아오는 1억 3,150만 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 24억 6,000만 원 더 많습니다.

제네시스템의 시가총액이 561억 원이라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 보기는 어렵습니다. 그렇지만 재무상태가 악화되지 않도록 지속적으로 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Genesystem은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Genesystem은 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

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12개월 동안 Genesystem은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 103%의 수익률인 11억 원의 수익을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있는 것이 분명합니다!

그렇다면 Genesystem은 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지한 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 Genesystem은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 76억 원의 현금을 소진하고 85억 원의 손실을 기록했습니다. 순현금이 15억 원에 불과하다는 점을 감안하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 더 많은 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 Genesystem의 매출 성장세가 눈부시므로 향후 몇 년 동안 잉여 현금 흐름을 늘릴 수 있는 가능성이 매우 높다는 것입니다. 수익성이 없는 회사는 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. Genesystem은 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 2개는 우리에게 좋지 않은 신호입니다.

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