피플바이오(코스닥:304840)는 상당한 부채를 가지고 있다고 생각합니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 피플바이오(코스닥:304840)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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피플바이오의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 피플바이오의 부채는 2024년 9월 기준 95억 6천만 원으로 1년 전의 119억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 82억 6천만 원의 현금을 보유하고 있어 이를 상쇄하면 순부채는 약 13억 3천만 원이 됩니다.

피플바이오의 부채 현황 살펴보기

최근 보고된 대차대조표에 따르면 피플바이오는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 166억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 444억 원입니다. 반면 현금 82억 6,000만 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 42억 5,000만 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 85억 1천만 원 더 많습니다.

물론 피플바이오의 시가총액은 726억 원이므로 이러한 부채는 감당할 수 있는 수준일 것입니다. 그럼에도 불구하고 피플바이오의 재무제표가 더 나빠지지 않도록 지속적으로 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 피플바이오의 수익에 달려 있습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.

작년에 피플바이오는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 7.3% 성장한 44억 원을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

Caveat Emptor

중요한 점은 피플바이오가 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 피플바이오는 130억 원이라는 매우 큰 규모의 EBIT 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 피플바이오가 이렇게까지 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 130억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 한마디로 정말 위험한 주식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 피플바이오에 대해 알아두어야 할 5가지 경고 신호 (2가지는 무시해서는 안 됩니다)를 확인했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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