어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 SCM생명과학 (주)(코스닥:2980)도 마찬가지입니다.(코스닥:298060)도 부채를 사용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
SCM 라이프사이언스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 SCM생명과학의 부채는 36.3억 원으로 1년 전의 56.3억 원에서 감소했습니다. 그러나 다른 한편으로는 95억 1천만 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 58억 8천만 원입니다.
SCM생명과학의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 SCM생명과학은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 11.17억 원, 그 이후에는 37.79억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 95억 1천만 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 2억 4천만 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 47억 9,000만 원 더 많습니다.
이러한 흑자는 SCM생명과학이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, SCM생명과학이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. SCM생명과학은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 SCM생명과학은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 117%의 수익률인 8억 2,600만 원의 수익을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있습니다!
그렇다면 SCM 라이프사이언스는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 사실 작년에 SCM생명과학은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었습니다. 실제로 그 기간 동안 120억 원의 현금을 소진하고 220억 원의 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 58억 8,000만 원이 남아 있어 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 중요한 것은 SCM생명과학의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 이를 위해 SCM생명과학에서 발견한 5가지 경고 신호 (우려되는 2가지 포함 )에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
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