신라젠 (코스닥 :215600) 위험한 투자입니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 신라젠(코스닥:215600)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기 자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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신라젠의 부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 신라젠의 부채는 1년 전 148억 원에서 85억 원으로 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 445억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 36.0억 원입니다.

신라젠의 대차대조표는 얼마나 탄탄할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 신라젠은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채 102억 원과 그 이후 만기가 도래하는 부채 93억 1천만 원을 보유하고 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 445억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 8,630억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 258억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있는 셈입니다.

이러한 흑자는 신라젠이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 신라젠은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 신라젠은 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

12개월 동안 신라젠은 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 35% 감소한 34억 원으로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.

그렇다면 신라젠은 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 신라젠은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 190억 원의 현금을 소진하고 220억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 순현금이 360억 원에 달하기 때문에 자본이 더 필요하기까지는 시간이 조금 더 필요합니다. 재무제표상 유동성이 충분해 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 신라젠에서 발견한 경고 신호 1가지를 알아두어야 합니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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