신라젠 (코스닥 :215600) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 신라젠(코스닥:215600)이 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

신라젠에 대한 최신 분석 보기

신라젠의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 신라젠의 부채는 1년 전 141억 원에서 88억 8천만 원으로 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 1,397억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1,308억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

신라젠의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 신라젠의 12개월 이내 만기 부채가 192억 원, 그 이후 만기 부채가 746억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 1,397억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 8,382억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 1,206억 원 더 많습니다.

이러한 초과 유동성은 신라젠의 대차대조표가 포트 녹스만큼이나 견고하다는 것을 보여줍니다. 이 사실을 고려할 때 신라젠의 대차대조표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 신라젠이 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 신라젠은 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 신라젠은 상각전 영업이익(EBIT) 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 75% 감소한 17억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만들었습니다.

그렇다면 신라젠은 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 그리고 신라젠은 작년에 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 마이너스 190억 원의 잉여현금 유출과 230억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 1,308억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 의미입니다. 재무제표상 유동성이 충분해 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여현금흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 불안하게 만듭니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 신라젠에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 마시고 지금 바로 순 현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.