엔지켐생명과학(코스닥:183490)은 수익성이 없을 수도 있지만 어쨌든 부채를 잘 관리하고 있는 것 같다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 엔지켐생명과학(코스닥:183490)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

엔지켐 라이프사이언스에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.

엔지켐생명과학은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 엔지켐생명과학의 부채는 2024년 6월 기준 3.23억 원으로 1년 전의 5.21억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 1,163억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 1,113억 원입니다.

엔지켐생명과학의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 엔지켐생명과학의 12개월 이내 만기 부채가 112억 원, 그 이후 만기 부채가 228억 원임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,163억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 282억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,311억 원 더 많습니다.

이처럼 풍부한 유동성은 엔지켐생명과학의 대차대조표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 튼튼하다는 것을 의미합니다. 이 사실을 고려할 때, 저희는 이 회사의 대차대조표가 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 엔지켐생명과학은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Enzychem Lifscience는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보세요.

12개월 동안 엔지켐생명과학은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 87%에 달하는 850억 원의 수익을 기록했습니다. 주주들은 아마도 엔지켐생명과학이 더 많은 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.

그렇다면 엔지켐생명과학은 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 회사가 이익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 작년에 Enzychem Lifesciences는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 93억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 89억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 회사가 다소 위험해 보이기는 하지만, 1131억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재와 같은 추세라면 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 엔지켐생명과학의 매출 성장은 작년에 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있는 위치에 있을 것입니다. 이러한 이익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수하게 됩니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 엔지켐 라이프사이언스에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 하나 있습니다.

부채 부담 없이 수익을 늘릴 수 있는 기업에 투자하는 데 관심이 있다면 대차대조표에 순현금이 있는 성장하는 기업 목록을 무료로 확인해 보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.